乐鱼体育- 乐鱼体育官方网站- 世界杯指定平台LEYU SPORTS房地产行业周报：上海发布楼市新政需求端政策加码

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　　板块行情：本周上证指数上升2.0%、深证成指上升2.8%、创业板指上升1.0%、沪深300上升1.1%、房地产（申万）上升0.6%。个股方面，涨跌幅前五的分别为：*ST荣控(+14.4%)、黑牡丹(+12.7%)、京能置业(+11.9%)、万通发展(+9.9%)、西藏城投(+9.8%)，涨跌幅后五的分别为：三湘印象(-5.7%)、上实发展(-5.3%)、海南机场(-5.1%)、珠免集团(-4.6%)、招商蛇口(-4.1%)。

　　数据跟踪：新房：本周（2.21-2.27），42个重点城市新房合计成交76万平米，环比上升282.1%。2月截至本周（2.01-2.27），42个重点城市新房合计成交358万平米，环比下降27.6%，同比下降44.9%，年初至今累计成交同比下降35.8%。二手房：本周（2.21-2.27），21个重点城市二手房合计成交100万平米，环比上升861.9%。2月截至本周（2.01-2.27），21个重点城市二手房合计成交452万平米，环比下降38.6%，同比下降28.0%，年初至今累计成交同比下降5.0%。

　　行业新闻：宏观方面，国家统计局数据显示，2025年房地产开发投资82,788亿元（YoY-17.2%)，其中住宅投资63,514亿元（YoY-16.3%），办公楼投资3,203亿元（YoY-22.8%）；香港差饷物业估价署公布数据显示，今年1月份香港私人住宅售价指数录得301.4，按月上升0.53%，连续第八个月上涨，并创下逾一年半以来的新高。因城施策方面，上海“沪七条”正式落地，自2026年2月26日起施行，包括：住房限购层面缩短社保及个税年限等；家庭首套住房公积金贷款最高额度从160万元提高至240万元，叠加多子女家庭和购买绿色建筑最高贷款额度上浮政策（最高上浮35%），上海市公积金家庭贷款最高额度可达到324万元，二套住房的最高贷款额度亦相应提升；江苏淮安发布新建商品住房购房补贴、企业团购人才房补贴并加大多孩家庭购房支持力度。购房补贴方面，广州南沙青年人才购买首套新建商品住宅补贴3万元。

　　公司公告：2025/26年度中期业绩：新鸿基地产实现营收527亿港元（YoY+32%），核心归母净利润122亿港元（YoY+17%）；信和置业实现营收52亿港元（YoY+35%），核心归母净利润22亿港元（YoY-1%）。融资方面，首开股份股东大会表决通过《关于公司向控股股东北京首都开发控股（集团）有限公司申请60亿元借款额度的议案》；滨江集团拟发行2026年度第一期短期融资券6亿元/期限1年；陆家嘴拟发行2026年度第一期中期票据5.5亿元/期限3年。物管方面，深交所受理新大正发行股份购买嘉信立恒75.15%股权并募集配套资金申请。

　　投资分析意见：我们认为，2026年，三大趋势值得期待：1）房地产调整有望进入尾声：复盘全球主要经济体房地产危机，平均跌幅35%，平均调整时间6年，当前我国实际房价调整的长度与深度均已相对充分。2）“好房子”结构性机会：我国房地产市场进入结构分化阶段，中央层面高频提及建设好房子，在政策导向和供需结构变化的契机之下，高品质住宅或将迎来发展浪潮。3）香港楼市复苏延续：在多重利好因素的共同推动下，香港私人住宅市场情绪已逐步修复，我们认为港资发展商有望迎来新一轮价值重估。我们维持房地产“看好”评级，建议关注：1）港资发展商：新鸿基地产、恒基地产、新世界发展、嘉里建设、信和置业；2）地产开发：华润置地、招商蛇口；3）地产转型：衢州发展；4）二手房中介：贝壳；5）物管企业：招商积余、华润万象生活。